南宮ng1、新能源板塊的低位大漲，主要受到多重消息的催化。目前汽車(chē)電動(dòng)化滲透率仍然有很大的提升空間南宮ng，而行業(yè)擴張速度已明顯放緩，有望進(jìn)入加速出清階段。板塊整體盈利能力的彈性或將有所提升，存在較大的估值修復空間。

　　2、后續若新能源消納紅線(xiàn)有所調整（取消或降低），經(jīng)濟性驅動(dòng)下光伏裝機需求有望放量。目前光伏產(chǎn)能出清也正在進(jìn)行中，供給側格局不斷改善后對應的標的可以關(guān)注光伏50ETF（159864）。

　　3、政府工作報告中將生物醫藥行業(yè)相關(guān)內容擺在了比以往更重要的位置南宮ng。從醫藥行業(yè)需求端來(lái)看，國內醫療需求穩定增長(cháng)。從供給端看，政策緩解及行業(yè)競爭格局優(yōu)化下，創(chuàng )新藥與創(chuàng )新器械等均有望進(jìn)入新的發(fā)展階段。醫藥板塊將長(cháng)期受益于人口老齡化、消費升級的邏輯南宮ng?？梢躁P(guān)注生物醫藥ETF（512290）、創(chuàng )新藥滬深港ETF（517110）等板塊。

　　4、人工智能、數據要素以及算力逐漸成為新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵元素，形成數字經(jīng)濟的技術(shù)基座，將不斷賦能千行百業(yè)蓬勃發(fā)展。春節后，在國家和地方層面，數據要素方向均有不同程度進(jìn)展。隨著(zhù)政策不斷深化南宮ng，數據要素自供給、流通、應用等全流程將實(shí)現進(jìn)一步優(yōu)化?？梢躁P(guān)注計算機ETF（512720）、軟件ETF（515230）。

　　3月11日，A股延續了上漲勢頭，午后加速上行，新能源板塊集體大漲。上證指數收漲0.74%報3068.46點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板指漲4.6%。市場(chǎng)成交額10125億元，北向資金凈買(mǎi)入102.61億元。

　　新能源板塊的低位大漲，主要受到多重消息的催化。從長(cháng)遠來(lái)看，AI發(fā)展可能需要更多能源。OpenAI的創(chuàng )始人奧特曼表示，“未來(lái)AI的技術(shù)取決于能源，我們需要更多的光伏和儲能?！贝饲?，特斯拉CEO馬斯克預計，兩年內年將由“缺硅”變?yōu)椤叭彪姟?，而這可能阻礙AI的發(fā)展。馬斯克多次強調解決日益增長(cháng)的電力需求的緊迫性。

　　另外，3月10日摩根士丹利發(fā)布報告，將電池巨頭的評級上調至“超配”。報告認為，鋰電池行業(yè)的價(jià)格競爭幾乎結束了，美國《通脹削減法案》的不利因素似乎已被消化南宮ng，預計電動(dòng)汽車(chē)增長(cháng)可能會(huì )偶爾出現挫折，但長(cháng)期來(lái)看，將保持對電池需求的增長(cháng)。

　　目前汽車(chē)電動(dòng)化滲透率仍然有很大的提升空間，中國新能源車(chē)及鋰電供應鏈的成本優(yōu)勢明顯，后續有望通過(guò)在海外建廠(chǎng)加速出海。當前板塊核心問(wèn)題依舊在于供給過(guò)剩，而行業(yè)擴張速度已明顯放緩，下游競爭日益激烈疊加行業(yè)再融資政策的收緊，對各企業(yè)資金端壓力持續提升，行業(yè)有望進(jìn)入加速出清階段。

　　截至3月11日收盤(pán)，中證新能源車(chē)主題指數PE估值為17.19倍，位于歷史5.67%分位。在需求端增速維持穩定，供給端由擴張放緩轉向逐步出清的格局下，板塊整體盈利能力的彈性或將有所提升，存在較大的估值修復空間，可以關(guān)注新能源車(chē)ETF（159806）的投資機會(huì )。

　　光伏方面，在上一輪新能源快速發(fā)展階段中，電價(jià)補貼+技術(shù)降本帶來(lái)新能源場(chǎng)站高收益，電站的快速建設導致棄風(fēng)、棄光問(wèn)題突出，2018年國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)《清潔能源消納行動(dòng)計劃（2018-2020年）》，對風(fēng)電、光伏的利用率做出規定，要求到2020年全國風(fēng)電、光伏利用率要達到95%，實(shí)現新能源發(fā)電合理利用。雖然2020年之后沒(méi)有新版政策公布，但95%的消納紅線(xiàn)成為行業(yè)約定俗成的評判標準。

　　近期根據多個(gè)媒體報告，取消消納紅線(xiàn)讓市場(chǎng)進(jìn)行配置，將成為未來(lái)發(fā)展的趨勢，相關(guān)政策則有望年內落地。此前1月初國家能源局發(fā)布新版《電能質(zhì)量管理辦法》中，曾提出若發(fā)電場(chǎng)電能質(zhì)量不符合標準，應當配合電網(wǎng)企業(yè)執行出力控制或離網(wǎng)控制，特別是光伏、風(fēng)電等新能源電場(chǎng)波動(dòng)性強，電網(wǎng)逐步推動(dòng)“棄風(fēng)、棄光”合法化。

　　受行業(yè)下行帶來(lái)持續虧損、多晶硅成本過(guò)高、行業(yè)競爭激烈等原因影響，多家海外工廠(chǎng)紛紛宣布裁員或停產(chǎn)計劃，落后產(chǎn)能出清迅速，國內老舊P型產(chǎn)能也面臨較大壓力，產(chǎn)能出清正在進(jìn)行中，供給側格局不斷改善，對應的標的可以關(guān)注光伏50ETF（159864）。

　　消息面上，在上周的重要會(huì )議上，政府工作報告中將生物醫藥行業(yè)相關(guān)內容擺在了比以往更重要的位置。從產(chǎn)業(yè)全局、三醫聯(lián)動(dòng)、研發(fā)創(chuàng )新、居民醫保與養老等多個(gè)方面，報告都做了極為詳細的安排和布局，“創(chuàng )新藥”首次進(jìn)入了政府工作報告之中。

　　從醫藥行業(yè)需求端來(lái)看，國內醫療需求穩定增長(cháng)，隨著(zhù)社會(huì )的不斷進(jìn)步，需求正在變得更加多元化，例如減肥正逐步成為重要需求增長(cháng)點(diǎn)。支付端中的醫保支出雖然面臨較大的壓力，但基本的思路不變，未來(lái)仍會(huì )與經(jīng)濟增長(cháng)保持穩定的倍數關(guān)系。此外隨著(zhù)60-70年代的人口逐步成為醫療消費的主力，醫保外的支付能力是顯著(zhù)增強的。醫藥行業(yè)的蛋糕仍在穩定變大，且需求和支付會(huì )相較于之前更加豐富和多元。

　　從供給端來(lái)看，集中采購、提升行業(yè)規范政策以及疫情等外部因素不斷重塑行業(yè)競爭格局。另一方面，充分吸收了中外藥企優(yōu)點(diǎn)的創(chuàng )新藥、創(chuàng )新器械企業(yè)正在逐漸壯大，醫藥行業(yè)的供給端正在經(jīng)歷歷史上最顯著(zhù)的改善階段。政策緩解及行業(yè)競爭格局優(yōu)化下，創(chuàng )新藥與創(chuàng )新器械等均有望進(jìn)入新的發(fā)展階段。

　　醫藥板塊將長(cháng)期受益于人口老齡化、消費升級的邏輯。經(jīng)過(guò)長(cháng)期調整后，影響醫藥板塊的負面因素或已逐漸體現在股價(jià)之中。板塊目前估值水平較低，投資性?xún)r(jià)比較高，感興趣的小伙伴可以持續關(guān)注生物醫藥ETF（512290）、創(chuàng )新藥滬深港ETF（517110）等板塊的低位布局機會(huì )。

　　人工智能是另一個(gè)在重要會(huì )議上被重點(diǎn)提及的板塊。政府工作報告中明確提出，要深化大數據、人工智能等研發(fā)應用，開(kāi)展“人工智能+”行動(dòng)，打造具有國際競爭力的數字產(chǎn)業(yè)集群。人工智能、數據要素以及算力逐漸成為新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵元素，形成數字經(jīng)濟的技術(shù)基座，將不斷賦能千行百業(yè)蓬勃發(fā)展。

　　消息面上，據Windows Central報道，微軟將于3月晚些時(shí)候發(fā)布新款Surface Pro和Surface Laptop硬件，這些設備將成為微軟首批AI PC，支持今年晚些時(shí)候即將登陸Windows 11的特殊功能AI Explorer。該應用可以理解上下文，幫助用戶(hù)啟動(dòng)項目或工作流程，甚至可以根據當前屏幕上的內容給出任務(wù)建議。微軟AI PC的發(fā)布或將加速AI應用的落地，驅動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈快速增長(cháng)。

　　春節后，在國家和地方層面，數據要素方向均有不同程度進(jìn)展。國家層面上，2月19日，國家數據局、網(wǎng)信辦、工信部、公安部聯(lián)合發(fā)布關(guān)于開(kāi)展全國數據資源調查通知。地方層面上，各地數據管理部門(mén)相繼落實(shí)“數據要素X”行動(dòng)計劃。隨著(zhù)政策不斷深化，數據要素自供給、流通、應用等全流程將實(shí)現進(jìn)一步優(yōu)化?？梢躁P(guān)注計算機ETF（512720）、軟件ETF（515230）。

　　投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進(jìn)行長(cháng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

　　無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風(fēng)險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

　　基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板股票，會(huì )面臨因投資標的、市場(chǎng)制度以及交易規則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

　　板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀(guān)點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績(jì)的保證。

　　文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jì)僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績(jì)的預測和保證。

　　以上觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規定、提前做好風(fēng)險測評，并根據您自身的風(fēng)險承受能力購買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹慎。

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